泸州老窖股票;白酒前四茅台五粮液泸州洋河,为何泸州老窖涨幅最高达1158倍

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提起白酒股,老大哥当属茅台,五粮液当属二弟,第三四名比较焦灼,以前是洋河股份,但是今年被泸州老窖给超越了,总市值高达5.4万亿的白酒股,这四个兄弟市值总和就达4.6万亿,占到85%,贵州茅台更是凭借2.7万亿的市值占据白酒股的半壁江山,这四只股票茅台泸州老窖股票、五粮液、泸州老窖、洋河上市以来的累计涨幅分别为397倍、333倍、1158倍、12倍,其中表现最好的不是贵州茅台是泸州老窖,表现最差的就是洋河了,让我们来简单通过一些业绩数据来对比一下四位白酒前辈吧。

泸州老窖股票;白酒前四茅台五粮液泸州洋河,为何泸州老窖涨幅最高达1158倍

一泸州老窖股票、 营业收入对比

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从2011年到2019年我们可以看出大致分为两个梯队泸州老窖股票,第一梯队贵州茅台和五粮液,在2011年,五粮液的营业收入其实是超过贵州茅台的,但是从2013年之后就开始落后于茅台,且差距越来越大,到现在都不好意思说五粮液和贵州茅台在第一梯队了;第二梯队是泸州老窖和洋河股份,泸州老窖1994年上市,2009年市值有280亿,洋河股份2009年刚上市市值396亿,而目前泸州老窖市值达到3800亿,洋河只有3300亿,泸州老窖实现了反超。

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二、 净利润对比

净利润来看,那是茅台一骑绝尘,虽然2011年收入低于五粮液,但是净利润最高,从这一点来看茅台强于五粮液就已经定了基调,两者的产品竞争力根本就不在一条水平线上。到现在茅台一家的净利润就超过其他三家之和了。而反观泸州老窖和洋河,两者其实刚开始差不多就在一条水平线上,很长时间泸州老窖都是略逊于洋河的,但是现在差距在缩小,泸州老窖在不断地进步,而洋河有点原地踏步的意思,近两年营收和利润都出现了双下滑,它的股价在四者当中表现最差也是比较好理解了,当然洋河上市比较迟也是一方面原因,但总体来看确实是不如前三个的。

三、 净资产收益率对比

净资产收益率是衡量上市公司盈利能力的重要指标,从图上我们可以大致看出2011-2012年四个都是上涨趋势,且净资产收益率都很高,均超过30%,洋河甚至超过50%,但是自2012年之后到2015年这个阶段大趋势都是下降的,也就是在这几年茅台的净资产收益率实现了反超跃居第一且长年保持第一,2015至2019年五粮液和泸州老窖都在逐渐从低谷上涨,但是洋河却在原地踏步,甚至走下坡路,从2011年的老大到2019年的老四,其股价低和其净资产收益率的较差表现是分不开的。

四、 毛利率对比

毛利率是衡量一个公司产品竞争力的重要指标,毛利率高了那么产品的议价空间才大,在激烈的市场竞争中才能占据上风,茅台的毛利率那是一骑绝尘,长年保持在90%以上,第二三四名处于混战状态,五粮液均值在71%,算是处于第二名,泸州老窖和洋河差不多均值在64%左右,但是单就近两三年数据来看,泸州老窖的毛利率在不断上升,2019年达到80%,五粮液比较稳,洋河就有点走下坡路的意思了。

四只股票中,泸州老窖是上市时间最早的1994年,到现在已经走过了26个年头,茅台是2001年才上市,整整比泸州老窖晚了7年,我想如果茅台比泸州老窖早上市,或者同时上市,茅台的累计涨幅也许就会比泸州老窖高了,单就近两三年的数据来看,无论是营业收入、净利润、毛利率、净资产收益率,泸州老窖都是四个当中相对而言很不错的。

从以上的简单分析中,我们也发现了市场中头部效应是很明显的,这在各行各业中都存在类似的规律,几个较大的公司,就几乎占据了一个行业的半壁江山甚至更多,形成一定性质的垄断效应,在挑选股票时,我们是否可以考虑优选三四只龙头股票,成长性和稳健性兼具,分散投资,就可以避免发生系统风险,而且这三四只股票中未来成为霸王龙级别的上市公司是非常有可能的,那个时候哪怕只是抓对了一只股票都会赚的盆满钵满。